Airbus Group soigne sa rentabilité

En 2015, Airbus Group a réalisé un chiffre d’affaires de 64 milliards d’euros en hausse de 6% et un profit opérationnel de 4,1 milliards d’euros. Le groupe aurait fait mieux sans la dégradation de la situation de sa division hélicoptères et sans le problème A400M.

Airbus Group gagne de l’argent. En 2015, le groupe aéronautique européen a engrangé un résultat de 4,1 milliards d’euros pour un chiffre d’affaires de 64 Md€. Une belle performance conforme aux objectifs mais dont ne se satisfait pas pleinement Tom Enders dont le but est d’améliorer encore la rentabilité du groupe qu’il dirige. Le PDG allemand l’a redit en commentant les résultats 2015, à Londres, le 24 février. Et la performance de l’ensemble passe par celle de ses trois divisions.

C’est évidemment la branche Avions commerciaux qui tire l’activité. Son chiffre d’affaires a progressé de 8% pour atteindre 45,854 Md€. Elle pèse pour 70% dans le chiffre d’affaires du groupe en hausse de 6%. Outre le succès de l’A330 qui permet d’amortir la baisse en cadence du programme et ainsi d’assurer une meilleure transition avec la montée en puissance de l’A330neo, la bonne nouvelle pour Airbus Group est qu’après quinze années, le programme A380 a enfin atteint, en 2015, le point d’équilibre. Pour conserver cet acquis, il va falloir encore optimiser la production et surtout vendre de nouveaux appareils, affirme le PDG d’Airbus Group.

A l’inverse de la branche Avions commerciaux, la branche Hélicoptères (10% du chiffre d’affaires du groupe) souffre, même si ses résultats financiers sont globalement plutôt bons. En dépit d’une baisse sensible du nombre des commandes (395 unités contre 471 en 2014), son chiffre d’affaires a en effet progressé de 4%, en partie grâce à un niveau soutenu des activités de service qui représentent 53% des 6,786 Md€ du chiffre d’affaires. Le constructeur s’est engagé dans une politique d’austérité en parallèle du renouvellement de sa gamme. Il faut surtout que le marché Oil&Gas (exploitation des énergies fossiles) se redresse.

Si le chiffre d’affaires de la division Defence & Space est stable à un peu plus de 13 Md€, en revanche, le montant des commandes est en hausse de 18%. En 2015, Airbus D&S a notamment vendu 14 A330 MRTT dont 8 à la France. Suite au crash de l’A400M, le 9 mai 2015 à Séville, la production du quadrimoteur a été suspendue pendant plusieurs mois. Au final, Airbus n’a livré que 11 A400M. Cette année, il vise au moins 20 unités. La chaîne d’assemblage final de Séville monte en cadence. Toutefois, comme l’a souligné Tom Enders, l’efficience industrielle et les capacités militaires de l’avion demeurent un défi.

Le Groupe travaille actuellement avec ses clients pour convenir qu’un calendrier de développement des capacités militaires et de livraisons, ainsi que pour revoir la formule d’indexation du prix. Les mesures correctives d’industrialisation ont été identifiées et le Groupe se concentre sur les livraisons, mais un risque subsiste, n’a pas caché Tom Enders.

En résumé, tant que le transport aérien continuera de progresser, Airbus Group connaîtra la croissance et ses actionnaires seront servis. Le PDG du groupe les soigne ; en 2015, le dividende devrait être de 1,30 euros, en hausse de 8% par rapport au dividende de 2014. Après le temps des pionniers, le groupe Airbus est entré dans celui des financiers. Des financiers apparemment éclairés qui ont une vision d’industriels.

Gil Roy